Cược tương lai (Futures bet) là khoản đặt cược vào một sự kiện chưa được quyết định cho đến tận tương lai — người chiến thắng một giải Grand Slam quần vợt, đội đứng đầu bảng xếp hạng Premier League vào tháng 5, chức vô địch Công thức 1 (Formula 1 Drivers’ Championship) vào tháng 11, hay World Cup. Bạn không đặt cược vào một trận đấu hay cuộc đua đơn lẻ; bạn đang đặt cược vào cách toàn bộ một giải đấu diễn ra, thường là trước khi nó bắt đầu.
Đặc điểm xác định không nằm ở nội dung mà ở khoảng cách thời gian. Tiền của bạn gặp rủi ro từ thời điểm đặt cược cho đến khi thị trường thanh toán, và trong khoảng thời gian đó, hầu như mọi thứ đều có thể xảy ra: chấn thương, phong độ sa sút, thay đổi huấn luyện viên, hoặc tai nạn trong vòng loại. Khoảng cách đó cũng là lý do tại sao tỷ lệ cược tương lai biến động rất nhiều. Một vận động viên có tỷ lệ 26.00 để thắng giải đấu trước khi bóng lăn có thể trở thành 2.10 vào vòng bán kết và 1.10 trong trận chung kết — tỷ lệ cược theo sát thông tin mới khi nó xuất hiện, chứ không chỉ là kết quả cuối cùng.
Các thị trường tương lai tồn tại vì các nhà cái có thể định giá toàn bộ danh sách cùng một lúc và thu lợi nhuận từ mọi cái tên trong đó — xác suất ngụ ý trên tất cả các đối thủ thường cộng lại vượt xa 100%, vì vậy nhà cái đã có lợi thế ngay từ đầu, giống như bất kỳ thị trường cược thắng cuộc (outright market) nào. Đối với người đặt cược, sức hấp dẫn nằm ở đòn bẩy: một khoản tiền cược khiêm tốn vào một người ngoài cuộc thực tế có thể mang lại lợi nhuận gấp nhiều lần số tiền cược nếu mọi thứ diễn ra thuận lợi, theo cách mà các cược trận đơn lẻ hiếm khi cho phép.
Phần khó khăn là tiền của bạn bị ràng buộc và thực tế bị đóng băng ở mức giá ban đầu trong suốt sự kiện, trừ khi nhà cái cho phép bạn rút tiền sớm (cash out) hoặc bạn chủ động phòng ngừa rủi ro (hedge) ở nơi khác. Một cược tương lai không chỉ là một dự đoán — đó là cam kết giữ vị thế trong suốt thời gian thị trường cần để giải quyết.
Ví dụ
Trước khi giải Wimbledon bắt đầu, bạn đặt cược cho Vận động viên A thắng giải với tỷ lệ 26.00, với số tiền $50. Đó là một cược tương lai thắng cuộc thuần túy: nếu A nâng cúp, bạn nhận được $1,300 (lợi nhuận $1,250 cộng với $50 tiền cược ban đầu); nếu A thua ở bất kỳ thời điểm nào, $50 đó sẽ mất.
A thi đấu tốt và lọt vào trận chung kết. Thị trường đã định giá lại hoàn toàn: A hiện có tỷ lệ 2.10 để thắng đối thủ, và đối thủ — gọi là Vận động viên B — có tỷ lệ 1.80. Vé cược ban đầu của bạn vẫn còn hiệu lực ở mức giá cũ 26.00, nhưng bây giờ có giá trị thực sự trong việc bảo vệ nó.
Bạn quyết định phòng ngừa rủi ro bằng cách đặt $700 vào Vận động viên B với tỷ lệ 1.80. Hãy tính toán cả hai kết quả:
- A thắng trận chung kết: cược ban đầu của bạn trả về $1,300. Trừ đi $50 tiền cược gốc và $700 tiền cược phòng ngừa (thua), lợi nhuận ròng của bạn là $1,300 − $50 − $700 = $550.
- B thắng trận chung kết: cược phòng ngừa của bạn trả về $700 × 1.80 = $1,260. Trừ đi $50 tiền cược gốc (thua) và $700 tiền cược phòng ngừa, lợi nhuận ròng của bạn là $1,260 − $50 − $700 = $510.
Dù thế nào đi nữa, bạn cũng thu về $510–$550, được chốt ngay thời điểm bạn đặt cược phòng ngừa — thay vì phải chịu rủi ro giữa việc mất $50 và thắng $1,250. Đó là sự đánh đổi mà những người chơi cược tương lai thực hiện liên tục: giữ vé gốc để có lợi nhuận tối đa, hoặc phòng ngừa rủi ro khi thị trường biến động để chuyển đổi vị thế đang mở thành một con số đảm bảo.
Các điểm chính
- Giá tại thời điểm tham gia là tất cả: Khi cược tương lai đã được đặt, bạn phải chấp nhận mức giá đó ngay cả khi kết quả tương tự sau này có tỷ lệ thấp hơn nhiều. Đặt cược sớm vào một đối thủ mà bạn tin là đang bị định giá thấp là cách cược tương lai thực sự mang lại lợi nhuận — đặt cược vào một ứng cử viên được yêu thích với tỷ lệ thấp mang lại rất ít lợi thế so với việc chờ đợi đến khi trận đấu diễn ra.
- Tiền cược của bạn là tiền chết cho đến khi thanh toán: Không giống như cược trận đấu được giải quyết trong vài giờ, tiền cược tương lai có thể bị khóa trong nhiều tháng. Chỉ cam kết số tiền mà bạn thực sự thoải mái khi để nó nằm yên trong suốt thời gian đó — đừng phân bổ tiền cho cược tương lai giống như cách bạn phân bổ cho một cược trong ngày.
- Phòng ngừa rủi ro biến biến động thành sự đảm bảo: Như đã trình bày ở trên, đặt cược vào phía đối diện khi tỷ lệ cược thay đổi sẽ chốt một phạm vi lợi nhuận thay vì để bạn đối mặt với rủi ro mất trắng. Hãy tính toán các con số cho cả hai kết quả trước khi phòng ngừa rủi ro — một khoản cược phòng ngừa có quy mô không hợp lý có thể khiến bạn nhận được ít hơn so với việc không làm gì cả.
- Chấn thương và rút lui là rủi ro lớn nhất: Một cược tương lai vào người thắng giải đấu giả định rằng lựa chọn của bạn thực sự thi đấu trong suốt giải. Hãy kiểm tra xem nhà cái có cung cấp thị trường tương lai “each-way” hay các quy tắc về việc vận động viên không tham gia (non-runner) hay không, vì việc rút lui trước giải đấu có thể làm vô hiệu hoặc điều chỉnh cược tùy thuộc vào điều khoản của nhà cái.
- So sánh thị trường trước khi chốt: Tỷ lệ cược tương lai thay đổi giữa các nhà cái nhiều hơn so với tỷ lệ cược trong trận, vì mỗi nhà cái hình thành quan điểm dài hạn riêng. Việc tham khảo cược tương lai tại hai hoặc ba nhà cái trước khi cam kết có giá trị hơn nhiều so với việc tham khảo một cược trận đơn lẻ, xét đến khoảng thời gian tiền cược bị ràng buộc.
- Quy mô danh sách đối thủ làm loãng giá trị nhanh chóng: Tỷ lệ 26.00 trong một giải quần vợt 128 người hoặc cuộc đua vô địch 20 đội nghe có vẻ hào phóng, nhưng hãy kiểm tra biên lợi nhuận thị trường tổng thể của nhà cái — các danh sách đối thủ rộng là nơi các nhà cái tăng biên lợi nhuận (overround) nhiều nhất, vì người chơi hiếm khi so sánh xác suất ngụ ý trên mọi đối thủ.