Hedging znači klađenje protiv sopstvene prvobitne pozicije nakon što se tržište pomerilo u vašu korist, tako da ostvarite dobitak (ili izbegnete veliki gubitak) bez obzira na to šta se dalje desi. Najkorisnije je kod fjučersa ili ante-post opklada — opklada postavljenih na ishod nedeljama ili mesecima pre završetka događaja — jer su to upravo one opklade kod kojih se slika značajno menja između trenutka kada ih postavite i trenutka kada se obračunaju.

Mehanika je jednostavna, iako računica može delovati komplikovano. Počinjete sa opkladom na visoku kvotu. Vreme prolazi, šanse vašeg izbora se poboljšavaju, a tržište menja kvote — kvote na vašoj strani se smanjuju, a kvote na suprotnoj strani postaju dostupne po razumnim cenama. Zatim ulažete novac na suprotan ishod. Ako vaš prvobitni izbor pobedi, naplaćujete taj dobitak umanjen za iznos koji ste potrošili na hedging. Ako izgubi, hedge opklada donosi isplatu i pokriva deo ili sve ono što biste inače izgubili. Ako se uradi precizno, možete izjednačiti profit tako da bude identičan bez obzira na to koja strana pobedi.

Hedging nije ograničen samo na tržišta konačnog ishoda/fjučersa. Pojavljuje se kad god je ishod opklade još uvek otvoren, ali su se kvote dovoljno pomerile da pokrivanje suprotne strane postane isplativo — multi-leg tiket sa jednim preostalim mečom, teniski meč uživo gde je vaš izbor pre meča izgubio prvi set i kvota je porasla, ili konj koji je preko noći pao sa favorita na drugog favorita pre velikog hendikepa. Zajednička nit je uvek ista: namerno se odričete dela svog maksimalnog mogućeg dobitka u zamenu za smanjenje varijanse, ponekad i na nulu.

Primer

Pretpostavimo da ste se kladili na Karlosa Alkaraza ante-post da će osvojiti Vimbldon po kvoti od 8.50 (približno 15/2 frakciono, +750 američki), ulažući $40. Ako osvoji turnir, ta opklada sama po sebi donosi $340 (vaš ulog od $40 vraćen plus $300 profita).

Alkaraz stiže do finala protiv Novaka Đokovića. Tržište kvota za finale sada ima Alkaraza na 1.57 za pobedu, a Đokovića na 2.60. Odlučujete da uradite hedging klađenjem na Đokovića, tako da budete u plusu za isti iznos bez obzira na to ko podigne trofej.

Da biste pronašli pravi ulog za hedging, želite da vaš profit bude identičan u oba scenarija. Ako Alkaraz pobedi, vaš profit je $340 minus vaš ukupan ulog ($40 prvobitni ulog plus ono što uložite na Đokovića). Ako Đoković pobedi, vaš profit je isplata od Đokovića minus taj isti ukupan ulog. Izjednačavanje ta dva iznosa profita daje ulog za hedging od $130.77 na Đokovića po kvoti 2.60.

Proverite oba ishoda:

  • Alkaraz pobeđuje: $340 isplata − $170.77 ukupno uloženo ($40 + $130.77) = $169.23 profita.
  • Đoković pobeđuje: $130.77 × 2.60 = $340.00 isplata − $170.77 ukupno uloženo = $169.23 profita.

Pretvorili ste ante-post opkladu koja je mogla da ode na nulu u zagarantovan dobitak od $169.23, po cenu odricanja od $130.77 od onih $300 koje biste zaradili da ste pustili prvobitnu opkladu bez pokrića. Taj kompromis — manji potencijalni dobitak za sigurnost — je cela poenta hedginga.

Ključne tačke

  • Hedging zaključuje ishod, ne stvara besplatan novac: zagarantovani profit je uvek manji od vašeg maksimalnog mogućeg dobitka. Izračunajte oba broja pre nego što uradite hedging, kako biste znali čega se tačno odričete.
  • Ne morate da radite hedging za jednak profit: delimični hedging — ulaganje manje od punog iznosa za “izjednačavanje” — i dalje smanjuje vaš rizik, a zadržava veći potencijalni dobitak nego puni hedging. Prvo odlučite da li se štitite od gubitka ili samo smanjujete varijansu.
  • Najbolji trenuci za hedging dolaze sa velikim promenama cena: konj čija kvota raste preko noći, teniser koji stiže do finala kao autsajder koji je postao favorit, ili fudbalski tim koji se kvalifikuje iz grupe kao autsajder — to su trenuci kada su kvote za hedging dovoljno darežljive da trgovinu učine isplativom.
  • Hedging kod različitih kladionica obično pobeđuje hedging na jednom sajtu: traženje najbolje suprotne kvote, umesto prihvatanja onoga što nudi vaša prvobitna kladionica, menja iznos profita koji možete da zaključate — ponekad za značajnu marginu.
  • Radi na isti način za smanjenje gubitaka kao i za zaštitu dobitaka: ako se vaša prvobitna opklada pomerila protiv vas umesto u vašu korist, hedging i dalje može ograničiti štetu, iako je “zagarantovana” cifra u tom slučaju manji gubitak, a ne profit.
  • Izračunajte matematiku pre nego što postavite hedge, ne posle: lako je pogrešno proceniti potreban ulog pod vremenskim pritiskom — kao kod meča koji uskoro počinje — i završiti sa neujednačenim profitima umesto čistog zaključka koji ste nameravali.

Povezani kalkulatori